Handel kontraktami terminowymi na kryptowaluty: giełdy i funkcje

Obrót kontraktami terminowymi kryptowaluta – to nowy rodzaj handlu. Idea polega na tym, że traderzy obstawiają przyszłą cenę kryptowaluty. Handel kontraktami terminowymi ma wiele cech, zalet, ale także wad, z których należy zdawać sobie sprawę, zanim się na niego zdecydujemy.

Czym jest handel kontraktami terminowymi na kryptowaluty?

Handel kryptowalutami to rodzaj spekulacji bez faktycznego posiadania kryptowaluty, ale z faktycznym zyskiem (lub stratą) na przyszłych wahaniach cen. Sam proces handlu nie różni się od handlu na rynku kasowym, traderzy jak zwykle dokonują przewidywań co do rozwoju cen, otwierają i zamykają zlecenia, realizują zyski lub straty. W rzeczywistości kontrakty futures bardzo różnią się od handlu spot, ponieważ nie stoi za nimi żadne realne aktywo, a jedynie przypuszczenie, jaka będzie cena danego aktywa w przyszłości. „Domniemany” charakter handlu sprawia, że handel kontraktami terminowymi jest łatwiejszy i bardziej dynamiczny, co pozwala na handel z większą dźwignią.

Kontrakty futures należą do kategorii instrumentów pochodnych, czyli instrumentów handlowych pochodnych od aktywów. Instrumenty pochodne, w szczególności kontrakty terminowe, to bardzo popularny instrument handlowy, który powstał dawno temu w celu spekulacji na wartości towarów i surowców. Strategie, które są wykorzystywane w handlu takimi kontraktami terminowymi, mają generalnie zastosowanie również do kryptowalut. Kontrakt terminowy w handlu kryptowalutami to umowa między dwiema stronami dotycząca kupna lub sprzedaży kryptowaluty, która ma nastąpić w określonym dniu, po założonej, określonej cenie. Jeśli użytkownik wierzy, że kryptowaluta wzrośnie na wartości do końca miesiąca, otwiera długą (upside) pozycję na kryptowalucie kupując kontrakt futures na dany miesiąc. Jeśli oczekuje się, że cena spadnie, użytkownik otwiera krótką (downside) pozycję. Po wygaśnięciu kontraktu obie strony biorące udział w transakcji dokonują rozliczenia i kontrakt zostaje zamknięty.

Rodzaje kontraktów terminowych

Istnieje kilka rodzajów kontraktów futures, z których mogą wybierać traderzy na niektórych giełdach kryptowalut. Jest mało prawdopodobne, aby znaleźć wszystkie rodzaje kontraktów na tej samej giełdzie kryptowalut, więc musisz zapisać się na kilka, lub musisz działać tylko na określonym rodzaju futures.

Standardowe kontrakty futures

Standardowe kontrakty futures są jak futures na każdy towar. Mają one cenę implikowaną, datę wygaśnięcia i rozliczenie. Standardowe kontrakty futures są reprezentowane przez giełdy kryptowalut, np. Binance (działać online) lub Bybit. Generalnie oferowane są kwartalne kontrakty terminowe na bitcoina do dolara amerykańskiego.

Futures z fizyczną dostawą

Kontrakty terminowe z fizyczną dostawą (na bitcoina) oferowane są przede wszystkim na platformie Bakkt (bakkt.com) (rys. 1), spółki będącej Intercontinental Exchange (ICE), macierzystej New York Stock Exchange (NYSE). Futures z fizyczną dostawą charakteryzują się tym, że kryptowaluta jest dostarczana podczas procesu rozliczenia – bitcoin jest przekazywany w momencie wygaśnięcia kontraktu tym, którzy kupili na niego futures.

Rys. 1

Umowy wieczyste

Umowy wieczyste różnią się tym, że nie są uzależnione od daty wygaśnięcia. Cena kontraktu wieczystego handluje w pobliżu ceny spot kryptowaluty, a przedmiotem obrotu jest stopa procentowa, którą płacą sobie nawzajem traderzy długich i krótkich transakcji w zależności od dynamiki. Kontrakty wieczyste są dostępne na BitMEX (bitmex.com) , Bybit (działać online) (rys. 2) oraz Binance . Te kontrakty terminowe nie mają daty ważności, jak sama nazwa wskazuje. Handluje się nimi jako futures, czyli po przyszłej cenie danego aktywa.

Rys. 2

Korzyści z handlu kontraktami terminowymi

Przyjrzyjmy się korzyściom płynącym z handlu kontraktami terminowymi:

• Łatwość handlu. Handel futures jest łatwiejszy niż sam handel kryptowalutami. Nie potrzebujesz nawet portfela kryptowalutowego i nie musisz zagłębiać się zbytnio w branżę kryptowalutową. To znaczy, jeśli użytkownik ma pewne doświadczenie w handlu kontraktami terminowymi na towary i inne aktywa, może zacząć handlować również kontraktami terminowymi na kryptowaluty. Z tego powodu obrót kontraktami terminowymi na kryptowaluty jest obecnie większy niż obrót na rynku spot.
• Wysokie zyski. Korzyść tę należy rozumieć jako „aktualnie wysokie zyski”. Rynek kryptowalut jest obecnie na fali wznoszącej, a ceny rosną z niewielkimi pullbackami, więc ogólnie rzecz biorąc, kontrakty terminowe na kryptowaluty obiecują teraz wysokie zyski. Ponadto, giełdy kryptowalut oferują dźwignię, – dźwignię, nawet do X100, co przy dobrym wykonaniu prowadzi do bardzo dużych zysków.
• Więcej strategii. Futures jest bardziej elastycznym instrumentem finansowym niż handel na rynku kasowym, co pozwala na wdrożenie większej ilości strategii z większym skutkiem. Handel kontraktami terminowymi pozwala na otwieranie shortów bez ograniczeń, co jest dodatkową zaletą przy realizowaniu szybkich strategii.
• Hedging. Kryptowaluty to rodzaj hedgingu, zachowujący kryptowaluty, ponieważ cena kontraktu futures ma datę ważności. Cena utrzyma się nawet jeśli cena samego aktywa spadnie przed realizacją kontraktu.
• Dywersyfikacja. Kontrakty terminowe na kryptowaluty pozwalają na dywersyfikację kapitału poprzez inwestowanie w kontrakty terminowe na różne kryptowaluty i/lub na różne giełdy kryptowalut. Oczywiście rynek kryptowalut funkcjonuje bardzo synchronicznie, podążając za dynamiką bitcoina, ale czasami w różnych kierunkach i możliwe jest czerpanie zysków ze zmian ceny jakiegoś altcoina, który idzie wbrew rynkowi.
• Wejście na rynek kryptowalut. Kryptowaluty mogą pozostać samodzielnym sposobem handlu, ale mogą też być wejściem na rynek kryptowalut. Aby handlować kontraktami terminowymi, będziesz musiał zarejestrować konto, poznać funkcjonalność giełdy kryptowalut i nauczyć się handlować na terminalu handlowym – wszystkie te elementy przydadzą się później podczas bezpośredniego handlu kryptowalutami.
• Down play. Kiedy cena kryptowaluty spada, traderzy spotowi (nie hodlerzy) są zmuszeni do niektórych bardziej stabilnych aktywów, ale handel futures pozwala zarabiać również na spadkach cen, otwierając krótkie pozycje (jak zarabiać na kryptowalucie).
• Mniejsza wpłata. Dzięki handlowi futures nie musisz trzymać dużych kwot na swoim koncie kryptowalutowym, aby dokonywać transakcji, ponieważ możesz handlować z dźwignią.

Wady handlu kontraktami na kryptowaluty

Przyjrzyjmy się wadom handlu kontraktami terminowymi:

• Handel z wykorzystaniem dźwigni finansowej. Jedną z najbardziej atrakcyjnych, a zarazem najbardziej niebezpiecznych cech handlu kontraktami terminowymi jest możliwość handlu z wykorzystaniem dźwigni finansowej. Wszystkie lub prawie wszystkie giełdy kryptowalut z kontraktami terminowymi oferują tę funkcję. Handel z dźwignią może przynieść stosunkowo ogromne zyski, na przykład, jeśli handlujesz z 10$ z dźwignią X100, to realne jest zarobienie 1000$. Jest jednak jedno „ale” – jest to bardzo ryzykowny sposób handlu, który jest tylko w zasięgu możliwości wykwalifikowanych traderów, którzy zdecydowanie nie handlują z 10$. Giełdy kryptowalut zazwyczaj oferują dźwignię do X50, ale jest ich więcej. Jeśli niedoświadczony trader zdecyduje się zaryzykować i handlować z dźwignią, należy unikać zakładów z wysoką dźwignią. Dźwignia finansowa pozycji określi depozyt zabezpieczający wymagany do handlu. Jeśli dźwignia jest ustawiona na X20, to 20% pozycji zostanie wykorzystane, a resztę trzeba będzie pożyczyć od giełdy lub traderów, oczywiście z odsetkami. Łatwo jest obliczyć, jak duże będą Twoje straty, jeśli Twój zakład będzie błędny.
• Zmienność i brak wiedzy. Podstawową wadą handlu futures jest zmienność kryptowalut. Ta jakość prowadzi zarówno do wysokich zysków, jak i wysokich strat. Trudno się przed tym ustrzec, gdyż rynek kryptowalut jest nieprzewidywalny. Potęgując problem, łatwość wejścia na rynek kontraktów terminowych prowadzi niedostatecznie wykwalifikowanych traderów do handlu na chybił trafił lub przy użyciu słabych strategii i dźwigni, co nieuchronnie prowadzi do strat na rynku kryptowalut (strategie handlu kryptowalutami).

Szczegóły dotyczące obrotu kontraktami terminowymi

Przyjrzyjmy się najważniejszym szczegółom, na które należy zwrócić uwagę przy handlu kontraktami terminowymi:

• Ocena płynności finansowej. Aby skutecznie handlować kontraktami terminowymi na kryptowaluty, musisz ocenić kilka parametrów: płynność aktywa, giełdę i rynek. To znaczy, trzeba rozważyć, czy istnieją kupujący, sprzedający, inni uczestnicy rynku, jak bardzo są aktywni; jak znaczący i wartościowy jest wybrany składnik aktywów; jaka jest ogólna sytuacja na rynku. Generalnie płynność na rynkach futures jest wyższa niż na rynkach spot, ponieważ kontrakty są rozliczane w walutach fiat.
• Data ważności. Zawsze należy zwracać uwagę na datę wygaśnięcia kontraktu futures, czyli datę otrzymania pieniędzy w momencie rozliczenia. Może być wskazane, aby sprzedać otwarty kontrakt przed datą wygaśnięcia, aby mieć czas na zablokowanie zysku lub straty, w zależności od zachowania ceny aktywa.
• Wymagane fundusze. W przypadku handlu kontraktami terminowymi, jeszcze bardziej rygorystyczne niż w przypadku transakcji spot jest to, aby nie inwestować więcej niż można stracić w przypadku błędnego zakładu i wziąć pod uwagę dźwignię finansową, jeśli handlujesz z dźwignią.
• Szkolenie na rachunku demonstracyjnym. Handel futures nie różni się technicznie od handlu spot. W obu przypadkach powinieneś trenować na rachunku demonstracyjnym, który symuluje handel na miejscu, zanim zainwestujesz prawdziwe pieniądze.
• Wybór giełdy. Wybierając giełdę kryptowalut, oczywiście pierwszą rzeczą, którą należy sprawdzić, jest to, czy giełda ma handel kontraktami terminowymi; jak wysokie są opłaty transakcyjne; cechy rejestracji, wpłaty, wypłaty i tak dalej.
• Marża depozytowa i konserwacyjna. Giełda pobiera depozyt zabezpieczający za otwarcie pozycji, który może stanowić znaczną część bieżącej wartości rynkowej aktywów bazowych. Depozyt zabezpieczający jest pobierany od kupujących i sprzedających w celu ochrony brokera przed ewentualnymi niedotrzymaniami warunków transakcji. Depozyt zabezpieczający to kwota na rachunku, która jest wymagana do utrzymania otwartej pozycji w celu uniknięcia wymuszonego zamknięcia pozycji przez brokera (wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego). Wymuszone zamknięcie zablokuje stratę inwestora i dlatego inwestor poniesie stratę.
• Specyfikacja kontraktów terminowych. Giełda sporządza dokument, specyfikację, w której określa warunki kontraktów terminowych. Należą do nich m.in. nazwa kontraktu, skrót (ticker), opis; wielkość kontraktu; rodzaj (deliverable lub settlement); minimalny krok cenowy (points); data dostawy; termin zapadalności kontraktu i tak dalej.
• Deliverable futures i settlement futures. Futures mogą być dostarczalne – gdzie kupujący zobowiązuje się do zakupu, a sprzedający do sprzedaży aktywa w dniu wygaśnięcia kontraktu (zwanym również „datą wygaśnięcia”) zgodnie z określonymi specyfikacjami. Futures rozliczeniowe oferują jedynie rozliczenie pieniężne w wysokości różnicy pomiędzy ceną kontraktu a wartością aktywów w dniu wykonania; nie zakłada się dostawy aktywów bazowych.
• Uczestnicy. Na rynku kontraktów terminowych występują dwaj główni uczestnicy – makler, który zapewnia płynność oraz taker, który odpowiednio pobiera płynność z rynku akcji.

Giełdy kryptowalut

Giełdy kryptowalut od nie tak dawna oferują handel instrumentami pochodnymi, a wśród nich znajdują się kontrakty terminowe. Są one wykorzystywane przez zaawansowanych traderów do zabezpieczania ryzyka lub blokowania zysków (strat) w czasach wysokiej zmienności.

Binance

Binance (binance.com) posiada specjalną sekcję „Derivatives” z dwoma podsekcjami dla kontraktów terminowych (rysunek 3) (jak zarabiać na giełdzie kryptowalut Binance). Wśród prezentowanych instrumentów pochodnych znajdują się COIN i USDT-Margin dla kontraktów terminowych otwartych i kwartalnych. Kontrakty terminowe COIN-Margin prezentowane są jako kwartalne i otwarte. Kontrakty terminowe USDT-Margin mają formę wieczystą, są obłożone depozytem zabezpieczającym i rozliczane w miejsce aktywa (tj. kryptowaluty). Handel może odbywać się przy bardzo ryzykownej dźwigni finansowej X125. Depozyt początkowy 0,8%, depozyt zabezpieczający 0,4%, stopa finansowania 0,01%, interwał finansowania: co 8 godzin, prowizja maklera 0,02%, takera 0,04%. Platforma handlu kontraktami terminowymi na Binance zapewnia takie opcje jak ustawianie i sprawdzanie dźwigni – na początku inwestor może sobie pozwolić na dźwignię X20. Inwestor może również monitorować cenę mark-to-market, kiedy pozycje osiągną poziom zostanie zlikwidowany, może kontrolować czas do dostarczenia finansowania, obserwować pozycje w kolejce auto-delewarowania, monitorować dynamikę cen i wolumen transakcji w okresie 24 godzin.

Rys. 3

Bybit

Bybit (bybit.com) (rysunek 4) oferuje handel kontraktami terminowymi z bonusami kryptowalutowymi z dźwignią do X100. Kontrakty terminowe mają charakter otwarty. Depozyt początkowy jest obliczany jako wynik pomnożenia kwoty zlecenia przez stawkę początkową, która zależy od wybranej dźwigni finansowej. Depozyt początkowy i podtrzymujący 0,5%, 1%, stopa finansowania 0,0148% na 3 godziny, interwał finansowania: co 8 godzin, dźwignia X100x, prowizja maklera 0,025%, takera 0,075%. Cechy handlu futures obejmują fakt, że użytkownikom oferuje się jeden rachunek handlowy do handlu kontraktami futures typu open-ended i bitcoin. Jest też wspólny fundusz ubezpieczeniowy z umową bezterminową. Na giełdzie można trzymać albo pojedynczą pozycję – krótką lub długą – albo zabezpieczać jednocześnie krótką i długą. Giełda nie płaci również opłaty za finansowanie z tytułu posiadania pozycji. Na giełdzie znajdują się kontrakty terminowe BTC/USD: bitcoin jest używany jako początkowy depozyt zabezpieczający, a zyski i straty są również obliczane poprzez zamknięcie pozycji w bitcoinie.

Rys. 4

Bitmex

Giełda kryptowalut Bitmex (działać online) (rys. 5) wprowadza handel kontraktami terminowymi na bitcoina i ethereum z dźwignią do X100 (dla kontraktów terminowych do X50). Rodzaje kontraktów są otwarte (kwartalne kontrakty terminowe). Depozyt początkowy wynosi 1%, depozyt zabezpieczający 0,5%, stopa finansowania 0,01%, interwał finansowania co 8 godzin, prowizja dla biorących wynosi 0,075%, prowizja dla tworzących 0,025%. Interesującą cechą handlu futures na giełdzie kryptowalut jest opracowany na niej „Quanto Futures”. Jest to kontrakt terminowy, w którym aktywo bazowe jest denominowane w jednej walucie i rozliczane w innej walucie po określonym, stałym kursie. Giełda twierdzi, że kontrakty zostały zaprojektowane tak, aby łatwo było nimi handlować. Marża bazowa instrumentu oraz PNL (kalkulacja zysków i strat) obliczane są w BTC. W związku z tym, ryzyko cenowe jest wyceniane w Bitcoin/USD podczas handlu quantum futures, nawet jeśli waluta bazowa i waluta kwotowania nie są bitcoinami. Na giełdzie praktykowane są również kontrakty inwersyjne (odwrotne) o stałej wartości w walucie kwotowanej. Na przykład kontrakty terminowe na bitcoina są odwrotne; są notowane jako bitcoin do dolara, ale aktywo bazowe to dolar do bitcoina. To narzędzie jest przydatne do uchwycenia wartości dolarowej bitcoina.

Rys. 5

FTX

FTX (działać online) (rys. 6) to wyspecjalizowana giełda instrumentów pochodnych na kryptowaluty, w tym kontraktów terminowych na wiele monet. FTX oferuje różne rodzaje kontraktów terminowych, od otwartych po kwartalne. Rodzaje kontraktów: wieczyste, kwartalne futures, depozyt początkowy i stopa finansowania są obliczane według określonych wzorów, z którymi należy zapoznać się na giełdzie. Interwał finansowania: co 60 minut, dźwignia: do X100. Prowizja dla producenta w zależności od poziomu może wynosić 0,02%, 0,015%, 001%; prowizja dla biorącego 0,06%, 0,055%, 0,045%, 0,04%. Składając zlecenia na giełdzie możesz wybrać kierunek, cenę i wolumen oraz możesz wybrać złożony typ zlecenia. Typ złożony pozwala na jednoczesne otwieranie pozycji z dodatkowymi funkcjami jak zlecenie z limitem, stop loss, take profit i inne.

Deribit

Giełda Deribit (działać online) (rys. 8) specjalizuje się w handlu instrumentami pochodnymi na kryptowaluty. Obsługuje kontrakty terminowe na bitcoina i ethereum z dźwignią X100. Rodzaje umów są bezterminowe, z marżą początkową 1% i marżą serwisową 0,5%. Stopa finansowania jest obliczana indywidualnie na podstawie różnicy między ceną mark-to-market kontraktu wieczystego i wewnętrznego indeksu BTC Deribit. Bitcoin futures nie są denominowane w bitcoinie, ale w ekwiwalencie pieniężnym bitcoina, co oznacza, że kryptowaluta nie jest zaangażowana w transakcje kupna/sprzedaży. Zamiast tego, tylko strata lub zysk są rejestrowane po średniej cenie bitcoinów w ciągu ostatnich 30 minut. Interwał finansowania jest co 8 godzin, a zamknięcie kontraktów terminowych następuje ostatniego dnia miesiąca o godzinie 8:00. Na giełdzie są dwa kwartalne kontrakty terminowe. Ale na giełdzie są też kontrakty terminowe otwarte. Deribit jest stosunkowo nowy i mało znany, ale elastyczność jego narzędzi do handlu instrumentami pochodnymi jest na równi z dużymi nazwami i stopniowo zdobywa popularność.

Huobi

Jedna z najpopularniejszych giełd kryptowalutowych Huobi (działać online) (rysunek 9) oferuje kontrakty futures na BTC, ETH, LTC, EOS, BCH, XRP, TRX z tygodniowym, dwutygodniowym, kwartalnym terminem wygaśnięcia i dźwignią X20. Kontrakty realizowane są w piątki – kontrakty tygodniowe realizowane są w najbliższy piątek, kontrakty dwutygodniowe odpowiednio w piątek po tygodniu; kontrakty kwartalne w ostatni piątek marca, czerwca, września, grudnia. Marża początkowa uzależniona jest od wyników majątku, marża serwisowa wynosi 0,5%, stopa finansowania obliczana jest indywidualnie. Interwał finansowania jest co 8 godzin.

PrimeXBT

Giełda PrimeXBT (działać online) (rys. 10) prezentuje kilka instrumentów handlowych, w tym handel kryptowalutami. W szczególności oferuje wieczyste kontrakty na pary futures BTC/USD, ETH/USD, ETH/BTC itp. z dźwignią X100. Początkowa marża wynosi 1%.

Xena Exchange

Giełda Xena Exchange (działać online) (rysunek 11) specjalizuje się w instrumentach pochodnych na kryptowaluty, w tym w perpetual futures z dźwignią X20. Marża początkowa zmienia się w zależności od dynamiki cen, minimalny poziom to 5%, maksymalny to 100%, marża serwisowa również zmienia się w zależności od dynamiki cen, ale minimalny poziom to 1,25%, maksymalny to 25%. Interwał finansowania wynosi 60 minut. Cechą giełdy kryptowalut jest zamykanie pozycji po potwierdzeniu zmiany ceny, co powinno chronić przed próbami manipulacji ceną. Dlatego też giełda kryptowalut pozycjonowana jest jako platforma z zerowym ryzykiem obrotu instrumentami pochodnymi. Giełda kryptowalut chroni przed likwidacją pozycji w depozycie zabezpieczającym, co zdarza się z powodu gwałtownych wahań cen, co wywołuje wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i pozycje są likwidowane. Aby zapobiec temu zjawisku, giełda stosuje korytarz cenowy. Jeśli cena aktywa poruszy się nagle poza korytarzem, ale nie otrzyma potwierdzenia ceny i cena szybko powróci do pierwotnej ceny, pozycja inwestora nie zostanie zlikwidowana.

Rysunek 11

Okex

Jedna z najbardziej znanych giełd kryptowalut, Okex (działać online) Daje również możliwość handlu kontraktami terminowymi – otwartymi oraz tygodniowymi, dwutygodniowymi i kwartalnymi. Perpetual futures mogą być handlowane z dźwignią X100, podczas gdy fixed-term futures mogą być handlowane z dźwignią X20. Depozyty początkowe i depozyty zabezpieczające obliczane są według wzoru, który zostanie określony na giełdzie. Interwał finansowania jest co 8 godzin.

Kontrakt terminowy OKEx jest obliczany w dolarach, co odpowiada określonej ilości bitcoinów. Ta struktura cenowa podlega zmienności, dlatego nie zaleca się stosowania takich kontraktów do zabezpieczania. Jako odmianę problemu stosuje się wartość kontraktową ilości bitcoinów równą dokładnie 100$. W tym przypadku dźwignia jest stała i już kontrakty terminowe mogą być wykorzystywane do zabezpieczania.

Kraken

Wymiana kryptowalut Kraken (działać online) (rys. 12) oferuje handel kontraktami terminowymi na bitcoin, ethereum, ripple, litecoin, bitcoin cash do dolara i bitcoin do ripple z dźwignią do X50. Rodzaje umów oferowane są bezterminowe i terminowe – miesięczne i kwartalne. Depozyt początkowy jest obliczany przy użyciu wzoru, który musi być określony na giełdzie. Stopa finansowania jest obliczana jako średnia składka ważona w czasie. Interwał finansowania jest co 8 godzin. Kraken jest pozycjonowany jako giełda dla profesjonalistów, a tam panują optymalne warunki dla handlu futures jako zabezpieczenia przed ryzykiem.

Gate.io

Gate.io (działać online) (rys. 13) oferuje kontrakty futures np. na BTC/USD, ETH/USD, BCH/USD z dźwignią X3. Marża wsparcia 0,5%, stopa finansowania 0,063% (w parze bitcoin/dolar), interwał finansowania co 8 godzin.

Jak wybrać giełdę kryptowalut?

Giełda kryptowalut musi spełniać szereg kryteriów, aby można było na niej handlować kontraktami terminowymi. Po pierwsze, musi mieć te pochodne. Po drugie, musi mieć dobre recenzje inwestorów – recenzje, które odnoszą się bezpośrednio do handlu futures. Plusy to długie istnienie giełdy, bez poważnych ekscesów, w jurysdykcji, z którą nie będzie problemów z wpłatą/wypłatą pieniędzy, ogólnie dobra opinia wśród użytkowników.Określając perspektywy kontraktów terminowych, trzeba, aby giełda utrzymywała wysoki poziom płynności, oferowała wystarczającą liczbę par handlowych, oferowała wystarczający wybór kontraktów, miała akceptowalne opłaty i odpowiednio komunikowała się z użytkownikami, zwłaszcza z początkującymi. Osobno należy upewnić się, że giełda ma akceptowalne funkcje wpłat/wypłat. Oczywiście, giełda musi zapewnić silną ochronę pieniędzy klienta. Ważne jest, aby giełda kryptowalut posiadała obszerne materiały wyjaśniające podstawy handlu kontraktami terminowymi, warunki, wyszczególnienie ryzyka, pełną listę prowizji i tak dalej.