Opcje binarne dla inwestycji chronionych

Jedną z głównych trosk inwestorów indywidualnych jest bezpieczeństwo ich pieniędzy, co często wpływa na to, gdzie zdecydują się zainwestować. O ile obligacje skarbowe i lokaty bankowe gwarantują wysoki poziom bezpieczeństwa kapitału, o tyle akcje i fundusze niosą ze sobą ryzyko straty, co może mieć istotny negatywny wpływ na zainwestowany kapitał.

Pochodne produkty finansowe, takie jak opcje i kontrakty terminowe, wiążą się z dużo większym ryzykiem, ponieważ można stracić więcej niż się pierwotnie zainwestowało.

Wiele towarzystw funduszy inwestycyjnych wykorzystuje koncepcję „ochrony kapitału”, a niektóre z nich emitują własne fundusze gwarantujące kapitał oraz podstawowe aktywa chronione (PPN). Produkty te zapewniają wystarczający potencjał zwrotu, gwarantując jednocześnie bezpieczeństwo zainwestowanej kwoty. Interesujące jest to, że inwestorzy indywidualni mogą połączyć opcje binarne z obligacjami, aby stworzyć podobne produkty inwestycyjne chronione kapitałem – (PPN), niezależnie.Nie będzie żadnych kosztów zarządzania funduszem i możesz sam zdecydować, jak go skonfigurować.

Niniejszy artykuł ma na celu przybliżenie czytelnikowi podstawowych opcji.

Krótkie wprowadzenie do opcji binarnych

Opcje binarne są popularnymi instrumentami handlowymi z unikalną strukturą wypłat „Wszystko albo nic”. Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych wprowadziła własną wersję opcji binarnych o nazwie Binary Return Derivatives (zwanych również Byrds), popularność opcji binarnych otrzymała impuls, zgodnie z oczekiwaniami.

W oparciu o to, zysk z opcji binarnej będzie ostateczna szacowana cena, gdy cele bazowe są ustawione powyżej lub poniżej ceny w momencie zawarcia umowy opcji. Załóżmy, że kupujesz opcję binarną z ceną wykonania $ 50 akcji bazowej, płacąc za opcję premię w wysokości $ 33. Jeśli cena bazowa wzrośnie powyżej $ 50 w momencie wygaśnięcia, nabywca otrzyma $100 jako opcję binarną do zapłaty „ALL”. Jeśli zakończy się na poziomie lub poniżej $ 50, kupujący nie otrzyma żadnego zysku („NOTHING”).

W pierwszym przypadku zysk netto kupującego opcję binarną wynosi $100 (wypłata) – $ 33 (zapłacona premia) = $ 67. W drugim przypadku ponosi on stratę w wysokości $ 33, ponieważ jego kontrakt binarny wygasa bez rezultatu i nic nie otrzymuje.

Przyjrzyjmy się, jak stworzyć chronioną inwestycję za pomocą opcji binarnych. Załóżmy, że Mike ma $ 2000 i chce je zainwestować, aby uzyskać wyższe zyski, ale chce też mieć pewną ochronę dla swojej inwestycji.

Amerykańskie obligacje skarbowe zapewniają gwarantowany zysk bez ryzyka.

Załóżmy, że jeden rok obligacji skarbowych oferuje 6% zysku.

Wiek obligacji oblicza się według następującego wzoru:

Termin zapadalności = Kwota kapitału * (1 + stopa%) czas,

gdzie stopa jest w procentach, a czas w latach.

Inwestując $2000 na rok, Mike otrzyma

Kwota zapadalności = $ 2000 * (1 + 6%) ^ 1 = 2000 * (1 + 0,06) = $ 2120.

Aby Mike mógł zachować swój kapitał w wysokości $ 2000, powyższy wzór można poddać inżynierii odwrotnej. Zasadniczo musi on odpowiedzieć na to pytanie – Ile powinienem zainwestować dzisiaj, aby po roku otrzymać $ 2000 jako kwotę spłaty?

W tym przypadku kwota spłaty = $ 2000, stopa = 6%, Czas = jeden rok i musimy znaleźć kwotę kapitału.

Przegrupujmy wzór: Kwota kapitału = Kwota spłaty / (1 +% stopa) Czas.

Suma kapitału = 2000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1.886,8

Zainwestowanie $ 1,886.8 w powyższą obligację zabezpieczy kapitał Mike’a, gdyż na koniec kadencji otrzyma on $ 2000.

Zwiększanie zysków

Pozostała kwota ($ 2000 – $ 1,886.8) = $ 113.2 może zostać wykorzystana do zakupu opcji binarnych, które oferują wysoki potencjał zwrotu. Załóżmy, że Mike wierzy, że akcje ABC Inc. są obecnie notowane po cenie $30 i mają potencjał, aby osiągnąć $ 55 w ciągu jednego roku. Na te akcje dostępna jest opcja binarna z terminem wygaśnięcia wynoszącym jeden rok i ceną wykonania $50, która dostępna jest po cenie $37. Może kupić trzy takie opcje binarne za kwotę $ 111, co mieści się w kwocie dostępnych pieniędzy ($ 113,2).

Jeśli założenie Mike’a się spełni i akcja ABC osiągnie kwotę $ 55 (lub nawet wyższą), każda z jego opcji binarnych przyniesie zysk $100 (300 $ dla trzech opcji binarnych). Jego łączny zysk z obligacji i opcji binarnych wynosi ($ 2000 + $ 300) = $ 2300. Z całkowitej zainwestowanej kwoty $ 2000, jego procentowy zysk netto wynosi ($ 2300 – $ 2000) / $ 2000 * 100% = 15%. W tym przypadku jego kapitał pozostaje zachowany i otrzymuje on również dodatkowy dochód.

Zakładając, że Mike się myli i akcje ABC nie przekroczą poziomu strike’a $ 50, traci on swoją premię opcyjną w wysokości $ 111. W tym przypadku traci, ale jego kapitał pozostaje chroniony.

W obu przypadkach kapitał pozostaje nienaruszony. Potencjał zysku pochodzi z opcji binarnych, które mogą, ale nie muszą przynieść wysokie zyski.

Opcje i wady

Chociaż takie off-the-shelf produkty inwestycyjne mogą być jak dobrze fundusze domu rynku, mogą one mieć wysoki koszt i może nie pasować do osobistego wyboru horyzontu inwestycyjnego lub aktywów bazowych. Tworzenie takich zabezpieczonych produktów inwestycyjnych pozwala ludziom mieć elastyczność w wyborze bazowego papieru wartościowego, horyzontu inwestycyjnego lub obligacji.

Jeśli masz niedźwiedzi pogląd na bezpieczeństwo, możesz kupić opcje binarne PUT, które dają pozytywne wyniki, gdy cena bazowa spada. Inne opcje mogą obejmować ograniczenie poziomu ochrony kapitału z 100% do niższej wartości – powiedzmy 90%, 80% lub 50%. Zapewni to więcej pieniędzy rezydualnych do zakupu opcji binarnych, co spowoduje wyższy potencjał zwrotu. Jednak, ponieważ odbywa się to kosztem zmniejszonej ochrony kapitału, musisz dostosować kombinację do własnego apetytu na ryzyko.

Podsumowując powyższe, bardzo rozważnie jest przeznaczyć pozostałą kwotę pieniędzy poprzez wiele opcji binarnych na różne niepowiązane transakcje. Zwiększa to potencjał spadkowy w co najmniej jednej (lub więcej) opcji binarnych na różnych aktywach bazowych, a tym samym będzie w stanie zapewnić wyższe zyski. Należy jednak uważać na wysokie koszty transakcji, które mogą wymazać zyski.

Opcje są przedmiotem obrotu w partiach i nie zawsze można uzyskać dokładną liczbę opcji potrzebnych do rozliczenia. Niedoświadczeni inwestorzy wpadają również w sytuacje, w których kupują bardzo ryzykowne opcje po wysokich cenach, co często prowadzi do strat. Mimo że kapitał wydaje się być chroniony, koszt alternatywny kapitału prowadzi do straty. Ukryta inflacja w połączeniu z kosztem alternatywnym zmniejsza realną wartość kapitału w horyzoncie inwestycyjnym.

Wniosek

Opcje są często postrzegane jako instrumenty wysokiego ryzyka, ale ich efektywne wykorzystanie, przy dokładnej analizie i odpowiednich kombinacjach, może przynieść doskonałe zyski. Chronione inwestycje kapitałowe z wykorzystaniem opcji binarnych można łatwo stworzyć samodzielnie. Stanowią one zrównoważoną i skuteczną alternatywę dla ryzykownego handlu akcjami i funduszami, a inwestowanie w te ostatnie często powoduje straty kapitałowe.